Mysteel农产品解读：：四序度生猪供应压力形势剖析（20251028）
原揭晓日期：：2025-10-28
泉源：：Mysteel农产品
【导语】10月份海内生猪价钱深跌后快速反弹，阻止28日全外洋三元均价已回升至12.4元/公斤，较7日低点上涨1.8元/公斤。那么近期猪价反弹是二育低位入场，是肥猪高位发动，更是扛价情绪压栏增重，其利好短期市场，但也造成供应压力后置，节前养殖端出栏压力增添。?
1、 新生仔猪传导，商品猪供应逐步增添
凭证能繁母猪-新生仔猪-育肥猪出栏的生长周期测算，随2024年能繁母猪产能修复及行业生产效能提升，2025年海内新生仔猪量持续回升。 5月份海内新生仔猪增速加速，阻止8月末新生仔猪区间累计增添5.69%，同比增添9.59%。就6个月生长周期推导，节前毛猪供应持续增添。
2、规模场年度出栏妄想完成进度偏慢
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部分上市猪企 2025 年出栏目的与最新出栏情形 |
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企业名称 |
目的 |
1-9月出栏量 |
完成率 |
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牧原股份 |
7200 万头-7800 万头；；仔猪上调至 1200万头-1450 万头 |
5732.3 |
73.5%-79.6% |
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温氏股份 |
3300-3500 万头 |
2766.7 |
79.02%-83.8% |
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新希望 |
1700 万头以上 |
1248.39 |
73.4% |
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大北农 |
800 万头 |
550.28 |
68.8% |
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天邦食物 |
400-450万，仔猪200-250万 |
302.7（161仔猪） |
67.3%-75.6% |
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巨星农牧 |
400 万头 |
293.42 |
73.4% |
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神农集团 |
320-350万头 |
210.96 |
60.3%-65.7% |
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东瑞股份 |
150-160 万头 |
107.99 |
67.5%-71.9% |
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金新农 |
130万头 |
92.98 |
71.5% |
从上市猪企的年度出栏目的与现实妄想完成情形来看，1-9月份除温氏股份进度偏快，其他规模企业进度较正常节奏均偏慢1.5%-10%不等，最低达15%。企业四序度出栏压力增大，月度出栏妄想或蹊径式增添。
3、生猪出栏体重降幅有限
10月中上旬猪价快速深跌，商品猪出栏均重跟进小降。前期养殖端亏损面积扩大，养殖场降重出栏意向提升；；其次，气温降后南方概略重猪源成交有所加速，规模场大猪存栏镌汰；；再次二次育肥入场，同步发动部分规模场超妄想走量，导致月内生猪出栏均重由123.5公斤降至123.2公斤。但现在来看，近期生猪体重段区间价差显着，规模场继续降重意向有限。养户多有压栏增重情绪，叠加前期二次育肥大面积入场，后续气温持续下降后大猪成交速率加速，生猪出栏均重易涨难降。
4、二育导致供应后移；；节后预期同步压力前置
阻止10月20日，华东、华中，华南、西南及西北地区二次育肥入场比例多达25%-40%，少部分区域入场占比可达40%-60%（详见Mysteel农产品近期生猪二育市场详细情形汇总）。下旬猪价持续回升后，养殖端入场虽有所降温，但前期未入场养户仍陆续进场，东北、华南及西南二育走货持续跟进，支持短时市场价钱，但对春节前供应形成叠加压力。再次，2月中旬正值春节假期，节后市场预期缺乏与月内出栏妄想压力碰撞，市场不乏有提前出猪操作。综合预计纵然需求在一直增量的配景下，节前毛猪出栏压力依旧偏大。
5、后续市场建议
1.标猪顺势出栏，不盲目跟风，阻止太过压栏：：养殖出栏有利润，就可视为乐成的出栏�？？？梢越幽煞峙隼�，平滑出栏价钱。在差别体重段分批出售，阻止所有押注在预期高点（可能等不来）。
2.牛猪择机出栏，落袋为安：：核算每增添一公斤体重所消耗的饲料本钱，如增重本钱已靠近猪价，压栏便无意义。?
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