Mysteel农产品解读：：：行业盈利加持，下半年母猪产能去化或仍显缓慢（20250624）
原揭晓日期：：：2025-06-24
泉源：：：Mysteel农产品
【导语】5月份，官方能繁能繁母猪存栏量环比回升4万头至4042万头，同比上涨1.15%，较正常保有量仍横跨3.9个百分点。上半年生猪养殖端持续盈利，母猪产能难降，行业整体自动去化产能意愿较弱。?
1、、上半年生猪出栏持续盈利
上半年海内生猪市场震荡缓降，但2月中旬最先猪价基本维持在14.2-14.9元/公斤区间调解，生猪养殖整体呈现盈利状态。据Mysteel农产品1-6月份数据统计，海内生猪自繁自养盈利在138.8元/头，同比上涨11.4元/头，涨幅8.9%。随行业生产效能提升及年内饲料价钱同比低位等综合因素支持，养殖场毛猪出栏头均利润同比小涨，同步支持部分规模场产能修复节奏；；其次，1-6月份外购仔猪出栏利润在76.6元/头，同比回落133.2元，下滑相对显着，但基础处盈利水平线上 ，因前期仔猪高价及市场回落（2025年上半年均价14.8元/公斤，同比回落0.6元/公斤） 影响。再次，综合上半年仔猪出栏情形，其1-6月份7kg仔猪出栏均值高达490元/头，自繁自养场及母猪场整体盈利可观 （规模场仔猪头均本钱多处280-320元），行业盈利持续支持，上半年市场母猪产能整体去化节奏较为有限。
2、、母猪产能跌后回升，下半年去化仍显缓慢
据2025年上半年官方数据显示，海内能繁母猪存栏量跌后微增。阻止2025年5月末，海内能繁母猪存栏量为4042万头，环比微涨0.10%，同比涨幅1.15%。一季度海内能繁母猪产能涨后回落，北方冬季猪瘟疫病点状爆发，但综合产能影响相对有限 。随养殖端出猪持续盈利，上游自动调减产能意愿缺乏，随规模企业年内出猪妄想增量，部分养殖场母猪产能仍有修复性增量 。二季度海内仔猪市场虽高位回落，但市场整体盈利空间尚可，养殖场多举行产能优化更替，难有自动去化操作，能繁母猪存栏量稳中微幅提涨。
下半年市场来看，行业整体预期盈利仍存。但三季度南方多雨、、高温，养殖端疫病防控压力增添。其次，前期上游母猪产能逐步修复，年内毛猪供应及养殖密度提升，四序度随北方天气转冷，气温持续下降，猪病防疫难度再度增大，母猪产能仍面临去化磨练。再次，政策面降量新闻影响，规模场难有显着扩产行动，随四序度猪价震荡回调，养殖端长线预期下降，预计下半年海内能繁母猪存栏量或稳中小降，但整体去化幅度有限。
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