Mysteel农产品解读：2023年整年生猪价钱波幅缩窄，，，整年小幅盈利（20230228）
原揭晓日期：2023-02-28
泉源：Mysteel农产品
一、、产能维度推演2023年生猪市场
从生猪工业链条逻辑来看，，，10个月前能繁母猪的产能决议当期生猪供应量，，，其中要思量母猪数目和质量双重因素，，，若是10个月前母猪产能大偏向下降及对应十个月后猪价上涨阶段，，，若是产能恢复阶段则对应十个月后猪价下跌。。。因此，，，10个月前能繁母猪的存栏下降周期对应猪价的上行周期，，，反之亦然。。。能繁母猪存栏这一指标可作为预判十个月后猪价先行指标。。。
从官方数据来看，，，2022年整个能繁母猪存栏处于稳步恢复中，，，对2023年整个生猪价钱进一步承压，，，加之母猪性能较前期提升显着，，，2023年供应压力仍存。。。2023年生猪出栏对应2022年母猪产能持续释放，，，同时母猪性能的一直提升，，，预计2023年出栏量继续环比增幅5%以上增添。。。
二、、需求维度推演2023年生猪市场
纵观近几年年度猪肉需求量，，，猪肉需求弹性较小，，，对猪价造成大涨大跌相关性较供应端偏弱。。。但从一年内来看，，，猪价有显着季节性消耗淡旺季，，，凭证年度猪肉消耗总量5500万吨左右，，，连系月度宰量（屠宰企业多以销定产，，，理论上宰量可作为猪肉直接消耗数据）对月度猪肉消耗量做综合预估。。。从2023年整年来看，，，今年无疫情事务条件下，，，猪肉消耗较去年有一定增速，，，但相对猪肉消耗增添有限，，，但阶段性猪肉消耗旺季会对猪价有所提振。。。
三、、2023年大周期及变量因素
今年大偏向猪价整体来看上半年好于2022年上半年，，，但其中一季度末和二季度要思量二次育肥波动对猪价截点影响。。。据调研相识到二次育肥有短平快特点，，，更多的专业育肥户和部分散户二育起劲性较高，，，恒久不会改变供需结构，，，但阶段性来看对导致供需错配，，，若是在2-3月份二次育肥起劲性一直支持猪价上涨过快，，，那关于5月份后期猪价会造成承压，，，或加剧后期猪价波动幅度和频率。。。但目今从市场调研来看，，，二次育肥基本处于理性状态。。。另外需要关注几点变量，，，市场预期一致性、、养殖户出栏节奏和市场调控政策。。。
综合看法，，，2023年生猪供应压力仍存，，，但需求或有好转，，，在正常出栏节奏下预计整年均价本钱线以上，，，养殖企业仍在小幅盈利区间，，，2023年整年猪价波动幅度或小于2022年。。。若是2023年受市场情绪影响泛起超预期，，，那可能本轮周期或时间继续延伸至2024年。。。
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