【卓创资讯】豆粕周评 ：：：备货逐步收尾 价钱走弱（20260130-0205）
原揭晓日期 ：：：2026-02-05
泉源 ：：：卓创资讯
1 本周市场回首 ：：：现货价钱走弱
本周豆粕价钱均价环比下跌。。本周（1月30日至2月5日）43%卵白豆粕天下平均价钱3118元/吨，，，价钱较前一周（1月23日至1月29日）跌31元/吨，，，跌幅0.98%。。本周市场备货逐步进入尾声，，，下游成交气氛转淡，，，叠加宏观市场情绪偏空，，，豆粕期现货价钱呈现同步下行态势。。
2 市场驱动因素剖析 ：：：备货缺乏预期 库存压力增添
需求方面 ：：：本周天下重点大豆压榨企业豆粕成交环比继续下滑。。本周（1月29日-2月4日）天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量为104.66万吨，，，较前一周（1月22日-1月28日）总量镌汰29.22万吨。。本周市场成交继续以远月基差为主，，，共计成交82.60万吨，，，在总量中占比为78.92%，，，集中于6-9月、、、8-9月等远月基差条约。。现货成交较为清淡，，，下游备货基本竣事，，，市场购销进入尾声。。
供应方面 ：：：本周天下重点大豆压榨企业开工负荷率环比小跌。。上周（1月26日-2月1日）为67.74%，，，本周（2月2日-2月8日）预计为67.31%，，，环比下降0.43个百分点。。本周沿海各主要区域上游企业开工水平涨跌互现，，，部分企业随前期大豆衔接不畅问题缓解而恢复开机，，，部分进入假期�；；；刺�。。随着春节假期的邻近，，，天下大豆压榨企业开工负荷率将触及年内低点，，，但大都工厂豆粕库存尚可，，，供应整体富足。。卓创资讯统计，，，本周受访的122家油厂大豆总压榨量预计为227.61万吨，，，豆粕产量约177.54万吨，，，较前一周大豆压榨量镌汰1.45万吨，，，豆粕产量镌汰1.13万吨。。
库存 ：：：上游工厂大豆库存环比下跌。。卓创资讯最新数据显示，，，上游企业大豆库存为614万吨，，，环比下滑12万吨，，，去年同期445万吨，，，五年均值460万吨。。到港继续季节性下滑，，，大豆库存环比回落，，，但工厂质料库存整体仍富足，，，处于近年高位水平，，，对豆粕价钱形成偏中性影响。。上游工厂豆粕库存环比小增。。卓创资讯最新数据显示，，，上游企业豆粕库存为90万吨，，，环比增添1万吨，，，去年同期40万吨，，，五年均值55万吨。。豆粕库存重新回升，，，整体货源供应宽松，，，对豆粕价钱形成偏空影响。。
国际 ：：：本周美豆价钱震荡上涨。。本周（1月29日至2月4日）美豆期货主力合约均价为1072美分/蒲式耳，，，较前一周（1月22日至1月28日）上涨。。中美元首通话后，，，特朗普称中国将加大对美国大豆的采购量，，，导致美豆需求端利多，，，叠加南美产区有干旱预期，，，导致美豆价钱上涨。。
3 下周市场展望 ：：：市场购销转淡 价钱存下跌预期
天气 ：：：下周阿根廷农业区继续高温，，，降雨强度纷歧，，，部分地区降雨充分，，，可是大片地区水分缺乏。。
供应方面 ：：：随春节假期邻近，，，上游开工负荷将降至年内低点。。
需求方面 ：：：需求端节前备货靠近尾声，，，执行条约提货为主。。
现货预测 ：：：随着春节假期邻近，，，上游企业开工水平保存显着下行预期，，，但库存较为富足，，，需求端备货基本竣事，，，市场购销转向平庸。。因此卓创资讯预计下周豆粕价钱小幅下跌，，，未来三周先跌后涨，，，预计运行区间3100-3120元/吨。。
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