【卓创资讯】豆粕周评：：现货继续走高 市场情绪转暖（20250815-0821）
原揭晓日期：：2025-08-21
泉源：：卓创资讯
1 本周市场回首：：价钱环比走高
本周豆粕价钱均价环比上涨。。本周（8月15日至8月21日）43%卵白豆粕天下平均价钱3064元/吨，， ，价钱较前一周（8月8日至8月14日）上涨39元/吨，， ，涨幅1.29%。。本周豆粕价钱震荡上涨，， ，美豆7月压榨量高于预期利多美豆期货，， ，给予豆粕本钱端上涨支持。。海内基本面转变不大，， ，市场预期后期大豆到港镌汰，， ，因此现货市场情绪有所回升。。
主要市场转变：：东北市场周均价环比上涨26元/吨；；；华北市场周均价环比上涨48元/吨；；；山东市场周均价环比上涨61元/吨；；；苏浙市场周均价环比上涨45元/吨；；；华南市场周均价环比上涨34元/吨；；；华中市场周均价环比上涨37元/吨；；；西部市场周均价环比上涨31元/吨。。
2 市场驱动因素剖析：：美豆期货偏强 海内成交较好
需求方面：：本周天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量环比上涨，， ，主要增量来自远月成交。。本周（8月14日-8月20日）天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量为65.27万吨，， ，较上周（8月7日-8月13日）总量增添21.55万吨。。本周市场成交继续以现货为主，， ，共计成交34.42万吨，， ，在总量中占比为52.73%，， ，下游多执行条约提货，， ，刚需采购。。但市场远月成友好绪有所好转，， ，受供应预期偏紧的看法影响，， ，集中在四序度及一季度远月基差组合。。
豆粕提货总量环比增添。。本周（8月14日-8月20日）天下提货量为96.2万吨，， ，环比前一周（8月7日-8月13日）增添3.9万吨。。本月继续鞭策条约执行，， ，叠加价钱维持高位，， ，因此提货量有所增添。。
库存：：上游工厂大豆库存环比镌汰。。卓创资讯最新数据显示，， ，上游企业大豆库存为669万吨，， ，环比镌汰28万吨，， ，去年同期691万吨，， ，五年均值594万吨。。大豆库存环比镌汰，， ，但工厂质料库存整体富足，， ，对豆粕价钱形成偏中性偏多影响。。
上游工厂豆粕库存环比下滑。。卓创资讯最新数据显示，， ，上游企业豆粕库存为94.8万吨，， ，环比镌汰0.1万吨，， ，去年同期144.2万吨，， ，五年均值96.35万吨。。豆粕库存环比下调，， ，但整体仍然处于年内高位，， ，对豆粕价钱形成偏利多影响。。
国际：：本周美豆价钱震荡上涨。。本周（8月14日至8月20日）美豆期货主力合约均价为1036.6美分/蒲式耳，， ，较前一周（8月7日至8月13日）上涨2.32%。。市场对PF的田间巡查效果反映一般，， ，同时市场继续消化供需报告的利多影响。。7月美豆压榨量凌驾预期，， ，对美豆期货形成上涨支持。。
供应方面：：本周天下重点大豆压榨企业开工负荷率环比继续上行。。上周（8月11日-8月17日）为66.18%，， ，本周（8月18日-8月24日）预计为72.24%，， ，环比提升6.06个百分点。。市场质料供应丰裕，， ，天气条件仍倒运于大豆存储，， ，上游压榨坚持年内高位。。前期受库存压力、、、质料衔接等问题影响的工厂恢复开机，， ，大都沿海区域开工水平环比走高，， ，豆粕现货货源宽松，， ，市场催提持续。。卓创资讯统计，， ，本周受访的119家油厂大豆总压榨量预计为239.21万吨，， ，豆粕产量约186.58万吨，， ，较前一周大豆压榨量增添20.08万吨，， ，豆粕产量增添15.66万吨。。
3 下周市场展望：：市场预期供应收紧 价钱或稳步抬升
天气：：美国中西部地区部分地区将迎降雨，， ，气温将下降，， ，对美豆期货价钱形成中性影响。。
供应：：开工负荷维持高位，， ，短期供应预期宽松。。
需求：：需求端现货随采随用为主，， ，明年条约采购量有所增添。。
现货预测：：8月供需报告下调美豆产量预估，， ，短期难以证伪，， ，美豆价钱维持震荡。。海内现货供应平稳，， ，但需求有短期回暖的迹象，， ，因此，， ，卓创资讯预计未来三周豆粕价钱震荡走高，， ，预计运行区间3080-3150元/吨。。
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