【卓创资讯】豆粕周评：：：南美天气担心提供本钱端支持 现货周均价上行（20241227-20250102）
原揭晓日期：：：2025-01-02
泉源：：：卓创资讯
1 本周市场回首：：：豆粕现货周均价延续涨势
本周豆粕现货均价上涨。本周（24年12月27日至25年1月2日）43%卵白豆粕天下平均价钱2913元/吨，，价钱较前一周（12月20日至12月26日）上涨34元/吨，，涨幅1.18%。本周现货震荡上涨，，市场担心阿根廷干旱天气导致外地大豆减产，，发动外盘价钱走高。海内现货供应平稳，，下游情绪稍有好转。
东北市场周均价环比上涨29元/吨；华北市场周均价环比上涨43元/吨；山东市场周均价环比上涨51元/吨；苏浙市场周均价环比上涨47元/吨；华南市场周均价环比上涨3元/吨；华中市场周均价环比上涨39元/吨；西部市场周均价环比上涨59元/吨。
2 市场驱动因素剖析：：：市场注入天气升水，，本钱端支持增强
国际：：：本周美豆价钱震荡反弹。本周美豆震荡上涨，，阿根廷天气偏干引发市场关注，，生意所小幅下调产量预估，，导致美豆期货价钱震荡走高。国际大豆市场相关数据显示，，阻止12月26日当周，，美国大豆出口磨练量为156.94万吨，，其中对华出口量为75.11万吨；美豆期货持仓上，，多单环比增持3426张，，空单环比减持985张。
本钱方面：：：本周入口大豆近月到港本钱均值上涨。CBOT大豆期价上涨，，主因阿根廷部分产区天气干燥，，空头回补活跃，，手艺性买盘支持。人民币汇率小幅贬值。到港本钱均值较上周走高。本周（2024年12月27日至2025年1月2日）入口巴西大豆近月船期到港预估本钱均值为3504元/吨，，较前一周（12月20日至12月26日）涨1.32%。
供应方面：：：本周天下重点大豆压榨企业开工负荷率环比小幅回落，，上周（12月23日-12月29日）为59.89%，，本周（2024年12月30日-2025年1月5日）为59.76%。来自质料通枢纽奏的扰动持续影响上游企业生产妄想，，本周华北、、山东及华东地区因大豆供应问题开工水平有所下滑。而东北、、华南地区货源供应有所恢复，，总体来看海内大豆压榨企业开工负荷率环比微降。
需求方面：：：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量及日均成交量皆较前一周回落。本周（12月26日至12月31日）天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量为36.51万吨，，较前一周（12月19日至12月25日）镌汰29.09万吨；豆粕日均成交量为9.13万吨，，较前一周镌汰3.99万吨。本周市场成交继续以现货为主，，共计成交30.20万吨，，在总量中占比为82.72%，，下游多刚需补库，，市场远月成友好绪偏弱。本周豆粕现货均价环比上行，，但现货市场基本面稳固为主，，市场供应整体富足，，需求端信心有所欠缺，，接货意愿不佳。
3 下周市场展望：：：南美天气引发市场担心，，现货价钱保存走高预期
天气：：：巴西周内有局部或零星阵雨，，有利于大豆灌浆。阿根廷至少到1月中旬降雨量低于正常水平。对大豆生长来说，，巴西天气影响有限，，阿根廷天气倒运于大豆生长。
供应：：：开工负荷预计小幅下滑，，工厂大豆和豆粕库存影响整体中性。
需求：：：需求随着春节邻近有望增添，，下游情绪预期回暖。
现货预测：：：市场持续关注阿根廷产区天气干旱，，海内现货供应有收紧预期。因此卓创资讯预计下周豆粕价钱上涨，，预计运行区间在2930-2980元/吨。
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