【卓创资讯】豆粕周评：：利好难寻 价钱一直下探（20241129-1205）
原揭晓日期：：2024-12-05
泉源：：卓创资讯
1 本周市场回首：：期现货价钱齐跌
本周豆粕现货均价下跌。。本周（11月29日至12月5日）43%卵白豆粕天下平均价钱2929元/吨，，，价钱较前一周（11月22日至11月28日）下跌40元/吨，，，跌幅1.35%。。本周巴西大豆贴水价钱回落，，，发动豆粕本钱端价钱下移；；海内市场需求端审慎张望为主，，，供应整体丰裕。。
东北市场周均价环比下跌33元/吨；；华北市场周均价环比下跌35元/吨；；山东市场周均价环比下跌47元/吨；；苏浙市场周均价环比下跌36元/吨；；华南市场周均价环比下跌42元/吨；；华中市场周均价环比下跌38元/吨；；西部市场周均价环比下跌28元/吨。。
2 市场驱动因素剖析：：本钱下行拖曳价钱下行
供应方面：：本周天下重点大豆压榨企业开工负荷率环比显着下行，，，上周（11月25日-12月1日）为60.17%，，，本周（12月2日-12月8日）为52.78%。。本周天下上游企业开工水平整体呈北涨南跌时势，，，北方地区随着质料供应的恢复部分大豆压榨企业泛起增产、、开机征象，，，发动开工负荷率走高；；南方地区则受大豆断档的影响，，，减产及�；；樾谓衔毡�。。综合来看，，，上游企业开工负荷率周环比显着回落，，，部分市场供应有所收紧，，，但在较高存量的基础上整体仍坚持富足。。卓创资讯统计，，，本周受访的119家油厂大豆总压榨量174.40万吨，，，豆粕产量约136.03万吨，，，较前一周大豆压榨量镌汰24.42万吨，，，豆粕产量镌汰19.05万吨。。
国际：：本周美豆整体震荡，，，巴西大豆产量预估继续提升，，，同时美豆需求端转好，，，因此美豆期货价钱震荡运行。。国际大豆市场相关数据显示，，，阻止11月28日当周，，，美国大豆出口磨练量为208.84万吨，，，其中对华出口量为95.21万吨；；美豆期货持仓上，，，多单环比减持8209张，，，空单环比增持11397张。。
本钱方面：：本周入口大豆近月到港本钱均值下跌。。CBOT大豆期价维持弱势震荡，，，因南美天气优异，，，巴西大豆产量将创下历史新高，，，市场担心特朗普政府将对中国接纳强硬态度。。到港本钱小幅走低。。本周（11月29日至12月5日）入口巴西大豆2月船期到港预估本钱均值为3570元/吨，，，较前一周（11月22日至11月28日）跌1.50%。。
需求方面：：本周重点大豆压榨企业豆粕成交总量较前一周继续下降。。本周（11月28日至12月4日）天下重点大豆压榨企业豆粕成交总量为83.05万吨，，，较前一周（11月21日至11月27日）镌汰40.22万吨。。本周市场成交转为以现货为主，，，共计成交46.92万吨，，，在总量中占比升至56.50%。。本周豆粕现货价钱继续走低，，，面临跌势大都需求端审慎张望为主，，，接货意愿不佳，，，但保存部分下游低价补库。。整体来看，，，本周市场成友好绪有所降温。。
3 下周市场展望：：市场期待供需报告落地 价钱仍有下行预期
供应：：开工负荷预计平稳，，，工厂大豆和豆粕库存富足。。
需求：：需求大都随采随用，，，市场情绪预计审慎。。
天气：：巴西中部持续零星降雨，，，总体条件有利于大豆生长。。
现货预测：：市场预估后期大豆到港节奏整体稳固，，，现货供应富足，，，下游需讨情绪审慎。。卓创资讯预计下周豆粕价钱下跌，，，预计运行区间在2820-2880元/吨。。
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